高度震盪的2011年進入尾聲，ING投信14日發表2012年投資展望表示，明年將是全球低溫經濟年，總體經濟將走向「三低」環境，也就是經濟低度成長、通膨壓力下降及各國央行維持低利率，在新興國家利率政策轉向降息與歐美貨幣政策持續寬鬆下，三低環境有利於債市表現；股市則以新興市場最為看好。
ING投信執行副總經理暨產品策略長張慈恩指出，歐債危機將自今年延燒至2012年，尤其是歐洲主要國家到期債務高峰落於明年第1季，預期金融市場將劇烈波動，歐洲央行除了降息，最終仍需推出量化寬鬆政策以避免流動性凍結，因此第1季在冷熱交替與恐慌氣氛中，已為風險性資產創造出相對布局點。
張慈恩認為，預期全球經濟於第1季觸底後，將由新興國家領軍反彈，是逢低承接的最佳時機，因此股市投資配置可集中火力在新興市場，由於股市今年下跌至價值區，受惠於貨幣政策轉向，無論是經濟成長率或股市表現都將優於成熟市場，2012年資產配置建議為「股債均衡」布局的操作策略。
張慈恩進一步指出，分析新興市場自2001年崛起迄今，MSCI新興市場指數表現在多數時間超越MSCI世界指數，2008年因金融海嘯而表現較差，但落後時間並不長，對照今年新興股市績效，目前再度落後成熟股市的時間已超越金融海嘯時期，顯示新興市場有超跌跡象。
此外，就價值面而論，目前新興股市股價淨值比(PB)來到接近海嘯低點，在新興國家財政體質較佳、企業股東權益報酬率(ROE)長期結構優於成熟市場下，新興股市價值面明顯遭到低估，預期2012年的新興市場將跌深反彈，超越成熟市場，股價2012年第1季隨歐債紛擾落底後有機會步步走高。
在三大新興市場中，張慈恩認為，拉丁美洲的巴西、新興亞洲的中國大陸和印度，及新興歐洲的俄羅斯所組合的金磚四國股市今年表現最為落後，2012年落底反彈力道相對強勁，屬於投資必備款。
除了金磚四國之外，也看好海嘯後表現突出且居各區域經濟體龍頭的小金磚國家，包括東北亞科技新巨擘的韓國、東協新巨人的印尼，及今年被金磚四國邀請加入金磚高峰會、也是非洲門戶的南非，統計金磚七國貢獻全球經濟成長率超過6成以上，佔有全球新興市場股市市值更達8成，選擇新興國家中的七塊金磚，將是投資新興市場的黃金投資組合。
ING金磚七國基金經理人陳信嘉表示，根據歷史經驗顯示，同期間不同金磚國家的投資報酬率差異顯著，單一國家很難創造穩定績效，看好金磚潛力卻又押錯國家總讓投資人追不上投資趨勢；加入小金磚三國，不僅可提供更多投資機會，且由於與原金磚四國的相關係數低，愈能達到資產配置效果，有效降低投資組合風險。